豆粕频繁震荡 鱼粉全部下行

上周，国内豆粕现货行情继续频繁窄幅震荡，周初上涨，之后转弱，周四局部再偏强，空间都不大，约在10-30元/吨，截止到周四沿海主流价格在2640-2740元/吨。三季度前国内豆粕市场供应宽松的基本格局已定，在市场出现新的炒作题材以前，豆粕价格有望延续区间震荡行情，而更多的是震荡偏弱。阶段性上涨机会将穿插其中的预期仍不变。

　　周内国内外鱼粉全部下跌。外盘方面CNF参考1650美元/吨，下跌50美元/吨。由于配额完成超50%，部分厂商有所承压。据统计2020年5月13-6月16日秘鲁中北部捕鱼量共计1226293吨，剩余配额数为1186707吨，完成配额比例50.82%。

　　而国内鱼粉市场，随着日均捕鱼量至3.5万吨，以及从配额完成情况来看，显然超过一半以上，利空贸易商心态;同时近来港口鱼粉库存虽有缓慢下降至11.92万吨，但主要因港口鱼粉到货少以及终端饲料企业补货影响，而实际鱼粉需求并不乐观，且自6月份以来水产养殖因洪涝灾害冲击利空鱼粉需求；由此我国鱼粉持货商心态松动，落袋为安心理强烈，从而贸易商价格全部下调。其中秘鲁普通级蒸汽鱼粉价格在11300-11400元/吨;秘鲁超级蒸汽鱼粉价格在13300-13500元/吨，下调200元/吨，实际成交议价为准。

　　库存缓慢下降为主

　　由于港口到货量少以及饲料企业提货，令港口鱼粉库存缓慢下行为主，其中截止到2020年6月17日，港口库存为11.85万吨，黄埔5.55万吨，上海3.16万吨，天津0.12万吨，大连0.72万吨，其他0.43万吨。

　　鱼粉行情综述

　　短期来看，虽然由于捕鱼节奏良好，配额疫情完成一半以上，以及终端需求不佳，拖累鱼粉行情，令国内外鱼粉全然下行，但后续很多不确定因素值得关注，诸如秘鲁当地疫情、小禁捕不断下的捕捞情况是否会再下降、国内鱼粉需求何时好转等对鱼粉行情均有较大影响。由此虽然鱼粉行情偏弱，但是价格下行以及波动幅度有限。