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菜粕冲高回落,加盘收盘上涨

盘面情况:菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕2101合约收涨+0.60%,期价最高报2386元/吨,最低报2342元/吨,收盘价报2363/吨;成交量375560手,持仓量296215手,-2939手;RM9-1月价差-90元/吨,-80元/吨。菜油2101合约收涨+1.36%,期价最高报8685元/吨,最低价8552元/吨,收盘报8661元/吨;成交量431398手,持仓量155736手,-2222手;OI9-1合约价差+599元/吨,+192元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报9140元/吨,-10元/吨,菜粕现货报2329元/吨,+20元/吨。

  仓单日报:菜油仓单报725张,当日+0张,有效预报+0张;菜粕仓单报2983张,当日+0张,有效预报+100张。

  持仓变动:菜油主流资金前二十名多头持仓报141184手,+1994手,前二十名空头持仓报151952手,-3701手,多头增仓,空头减仓,显示市场看涨情绪为主;菜粕主流资金前二十名多头持仓报238233手,+566手,前二十名空头持仓报299549手,+9283手,多空均增仓,显示市场看涨情绪一般。

  消息面:1. 温尼伯8月28日消息:周五,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨,收复早盘的失地。截至收盘,11月期约收高1.90加元,报收499.10加元/吨;1月期约收高2.10加元,报收507.10加元/吨;3月期约收高1.80加元,报收512.80加元/吨。

  库存:根据天下粮仓数据显示:截止8月14日当周,两广及福建地区菜油库存减少至3.9万吨,较上周3.96万吨,降幅1.52%,较去年同期8.6万吨,降幅54.65%,华东总库存在16.05万吨,较上周16.18万吨,减少23.29万吨,降幅59.19%,未执行合同5.8万吨,较于上周5.2万吨增加0.6万吨。菜油开工率小幅回升,但菜油提货提货速度快,导致库存下降,未执行合同上涨,说明需求稍有回升。

  根据天下粮仓显示:截止8月14日当周,两广及福建地区菜粕库存报2.58万吨,较上周2.88万吨减少0.3万吨,降幅10.42%,较去年同期各油厂的菜粕库存3.83万吨降幅32.64%,未执行合同8.2万吨,较于上周8.4万吨减少0.2万吨。开机率小幅回升,走货速度加快,使得菜粕库存下降,未执行合同下降,说明需求稳中偏弱。

  根据天下粮仓数据显示:截止8月14日当周,国内沿海进口菜籽总库存增加至36.3万吨,较上周的35.4万吨增加0.9万吨,增幅2.54%,但较去年同期的29.8万吨,增幅21.81%。8月、9月各有24万吨加籽到,目前只有少数民营企业以及个别外资还有菜籽到港。现在中澳关系也不乐观,后续菜籽进口量或继续受影响,进口量不会太大,但陆陆续续会有船到港。

  总结:受全球油菜籽产量及种植面积下滑影响,油菜籽压榨量不断减少,而这也将导致全球菜油产量的下降,这也就造成了国内进口菜籽下滑,菜油厂库存持续偏低。加拿大宣布:孟晚舟可以引渡到美国了,并且要求已经满足,中加关系进一步恶化。

 

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;菜粕根据豆粕走势联动,豆粕走势始终受到美豆成本的牵制,前期受到疫情影响以及南方降水的影响水产养殖旺季提振不及往年难以支撑菜粕需求走强,但近期南部地区降水有所好转,水产养殖预期也开始慢慢好转,再加上传统旺季的临近,预计菜粕消费预期纷纷转好。供应端:国内油菜籽已经收获上市,产量基本确认持平于去年,后期菜粕市场供应弹性主要取决于油菜籽以及菜粕进口情况,在中加紧张关系下,菜籽进口量仍维持低位以及压榨量处于较低水平提供一定支撑;豆粕方面: 9月大豆到港量庞大为 890万吨以及第四季度月均到港也可能高达800万吨以上,对豆粕现货市场形成利空,加之美豆产区天气形势良好,及巴西新作大豆也预期丰产,均抑制粕价。菜粕主要面临低油菜籽进口量与低消费量影响,仓单增加,显示贸易商现货市场存在一点看跌预期,操作上:菜粕 2101合约2330元/吨为短期支撑位。8月维持维持区间操作,供应端:根据国内最新油脂库存显示,棕榈油库存的增幅明显,豆油库存不增反降,而菜油库存也略有下降,菜油库存仍然处于历史最低位,中储粮菜油连续销售,国内菜油供应量增加。从6月24日开始,截止到8月13日,中储粮共进行了7轮菜油竞价销售,共成交98410吨,成交率在78.6%。因孟晚舟事情,使其中加关系进一步紧张,显示短期内菜油库存难以上升,对菜油上涨情绪起到一定支撑。需求端:5 月份来,中国已从疫情中慢慢恢复回来,餐饮业稳中回升,食物油需求上涨。此外,国际原油持续回升利多具有生物柴油概念的菜油。菜油价格快速上涨,使得与豆棕价差进一步扩大,不利于菜油消费。受中加关系紧张影响,加拿大油菜籽对华出口量维持低位将成为常态。8月份国内油脂市场整体处于消费淡季,虽然菜油供应量较少,但是难以带动价格上涨。操作上,菜油 2101合约8530元/吨短期支撑位。


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